O mês de outubro/14 apresentou queda no número de operações de Fusões e Aquisições na área de TI, após o setor sinalizar três meses seguidos de crescimento. Foram 22 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando uma queda de 29,0% em relação ao mês imediatamente anterior (31 transações).
Nos primeiros dez meses de 2014, foram 192 operações, 9,1% superior ao mesmo período do ano anterior.
O investimento total no mês de outubro chegou a cerca de R$ 378,0 milhões.
Os segmentos de Software e Comércio Eletrônico concentraram o maior número de operações no mês.
Quanto ao racional do investimento as operações direcionadas à Escala predominaram.
Transações envolvendo empresas de pequeno e médio portes foram em maior volume.
Em outubro os investidores estratégicos foram mais ativos, bem como os de capital nacional. No período de jan a out/14, em termos de valores, o investidor estratégico foi responsável por 68,2%.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês indica viés de queda.
A operação do mês foi Baidu comprando Peixe Urbano. A aquisição é mais um passo da expansão no Brasil do grupo, conhecido como Google chinês por ser o maior buscador do país.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira no decorrer do mês de outubro de 2014. As informações estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês e Relação das Transações.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
No mês de outubro/14 foram realizadas 22 transações, representando uma queda de 4,3% em relação a set/13 (23 operações) e uma queda de 29,0% em relação ao mês imediatamente anterior (31 transações). Nos primeiros dez meses de 2014, o volume de operações foi superior em 9,1% ao mesmo período do ano anterior.
O fluxo de transações realizadas nos últimos meses evidencia um mercado oscilante, indicando uma nova e significativa queda.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. O período móvel findo em out/14, indica uma tendência de queda após um significativo crescimento
Os segmentos de maior volume de operações em OUt/14, foram os de SOFTWARE e COMÉRCIO ELETRÔNICO.
Na classificação entre os Segmentos de TI no mês de outubro, o subsegmento de BI, CRM, ERP, HR, SCM,CM,.. (Horizontais App) de SOFTWARE e COMÉRCIO ELETRÔNICO foram os mais ativos.
No acumulado referente ao período de jan a out/14, os subsegmentos que mais se destacaram foram os de COMÉRCIO ELETRÔNICO; de BPO, serviços financeiros; contabilidade, recursos humanos…; Outsourcing; Treinamento de SERVIÇOS DE TI; e BI, CRM, ERP, HR, SCM,CM,.. (Horizontais App) de SOFTWARE.
No que tange aos montantes das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores e as não divulgadas (estimados), o mês de outubro totalizou cerca de trezentos e setenta e oito milhões de reais. No acumulado de jan a out/14, os investimentos alcançaram cerca de R$ 43,4 bilhões. Desse total, 77,0% correspondem ao Valores Divulgados e 23,0% Valores Não Divulgados.
REPRESENTATIVIDADE POR SEGMENTO
Na segregação dos valores por segmento de TI, Serviços de Telecom, Hardware de TI & Telecom, Serviços de TI responderam nos primeiros dez meses de 2014, por 89,0% em valor e 33,9% do nº das operações.
Comparando-se o número de transações compiladas nos primeiros dez meses de 2014, com o mesmo período de 2013, verifica-se crescimento em quatro segmentos e queda em três. Comércio Eletrônico foi o de maior queda. O destaque ficou por conta do crescimento do número de transações em Serviços de TI.
REPRESENTATIVIDADE POR VERTICAL
Com o propósito de mapear os setores econômicos para os quais estão sendo direcionados os investimentos no mercado brasileiro de TI, o gráfico abaixo retrata o número de operações e montantes envolvidos, segmentado por verticais de negócios, no acumulado dos primeiros dez meses de 2014. Destaques para o total de negócios nas Verticais Telecomunicação, Tecnologia e Consumer.
RACIONAL DO INVESTIMENTO
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros. Em out/14, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram nas 16 operações – voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias. No quadro abaixo são apresentados os percentuais acumulados no período de jan. a out. de 2014.
(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada). Em relação ao porte, os investidores no mês de out/14 deram preferência para empresas de Pequeno e Médio portes (16 operações). No acumulado dos primeiros dez meses de 2014, sobressai as operações com empresas de Pequeno porte.
• Microempresa <= R$ 2,4 milhões
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor, das 22 operações, os Investidores Estratégicos foram responsáveis por 15 negócios em out/14. Desse volume, 10 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 5 de capital estrangeiro. Os investidores financeiros, representados por Fundos de Investimentos realizaram 7negócios, distribuídos entre capital nacional com 6 e estrangeiro com 1. No período de jan a out/14, em termos de valores, o investidor estratégico foi responsável por 68,2% e o Financeiro por 31,8%. O quadro abaixo apresenta os dados consolidados de jan. a out/14.
(1) Empresa adquire outra empresa (controladora ou não) relevante do ponto de vista estratégico, a fim de ter acesso a tecnologia, produto ou serviço.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
Quanto ao Nº de Operações
Quanto aos Valores
NACIONALIDADE DOS INVESTIDORES
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de out/14, foram registrados cinco países com 6 operações. No acumulado dos primeiros dez meses de 2014, foram 88 operações com investidores estrangeiros. Os EUA foram responsáveis por 45% desse total, com 40 negócios, e os segmentos SERVIÇOS DE TI e de SOFTWARE foram o mais representativos, com 35% e 22% respectivamente.
MAIOR TRANSAÇÃO EM VALOR – OUTUBRO/14
Baidu compra Peixe Urbano. A aquisição é mais um passo da expansão no Brasil do grupo, conhecido como Google chinês por ser o maior buscador do país (o que faz dele o segundo maior do mundo), mas que na verdade tem um foco bem maior do que buscas. O Baidu disse que espera adicionar “capital e conhecimento tecnológico” para fazer do Peixe Urbano “uma das principais empresas de internet do país”. 09/10/2014
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR: TI – RADAR de Fusões e Aquisições, em setembro/2014
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